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「公司層面業績指標為營業收入增長率或毛利增長率,該指標能夠真實反映公司的經營情況、市場佔有能力或獲利能力,是預測企業經營業務拓展趨勢和成長性的有效性指標。」樂鑫科技表示。

根據《上市規則》,科創板上市公司授予激勵對象限制性股票包括兩大類型: 其一是激勵對象按照股權激勵計劃規定的條件,獲得的轉讓等部分權利受到限制的公司股票;其二是符合股權激勵計劃授予條件的激勵對象,在滿足相應獲益條件後分次獲得並登記的公司股票。

樂鑫科技此番選擇的則是第二類限制性股票,涉及的標的股票來源為公司向激勵對象定向發行公司A股普通股股票,在授予時可以不進行登記,而是在滿足了一定條件后,再登記給激勵對象。這其中涉及到一個科創板股權激勵中的新概念——「歸屬」,即指「限制性股票激勵對象滿足獲益條件后,上市公司將股票登記至激勵對象賬戶的行為」。

從方案來看,拓寬激勵對象範圍、提高激勵上限、放開限制性股票價格、實施方式更便利等多項科創板制度創新都有所體現。例如此次授予價格確定為65元/股,就突破了以往不得低於50%的價格限制。

樂鑫科技在公告中表示,「此次激勵計劃公司設置了具有較高挑戰性的業績目標,該目標的實現需要發揮核心員工的主觀能動性和創造性,本次強激勵的定價原則與高業績要求相匹配。」

此次激勵計劃涉及的激勵對象共計21人,占公司員工總數320人的6.56%,包括公司高級管理人員、核心技術人員、董事會認為需要激勵的其他人員。

《上海證券交易所科創板股票上市規則(2019年4月修訂)》(以下簡稱《上市規則》)規定,「上市公司授予激勵對象限制性股票的價格,低於股權激勵計劃草案公布前1個交易日、20個交易日、60個交易日或者120個交易日公司股票交易均價的50%的,應當說明定價依據及定價方式。」

而此前其他板塊適用的《上市公司股權激勵管理辦法》則規定,「上市公司在授予激勵對象限制性股票時,應當確定授予價格或授予價格的確定方法。授予價格不得低於股票票面金額,且原則上不得低於下列價格較高者:(一)股權激勵計劃草案公布前1個交易日的公司股票交易均價的50%;(二)股權激勵計劃草案公布前20個交易日、60個交易日或者120個交易日的公司股票交易均價之一的50%。上市公司採用其他方法確定限制性股票授予價格的,應當在股權激勵計劃中對定價依據及定價方式作出說明。」

有投行人士指出,此前股權激勵價格突破「50%」在其他板塊中並不多見,科創板的規定給了公司更大的選擇權。

方案顯示,此次激勵計劃涉及的激勵對象共計21人,其中Benjamin Lei Mung獲授的限制性股票數量占授予限制性股票總數的比例為54.6448%。

這一定價被認為打破了之前股權激勵「50%」的價格限制。

除了Benjamin Lei Mung以外,此次激勵對象還包括來自俄羅斯和印度的三位外籍核心技術人員。樂鑫科技提到,此次激勵對象包含部分外籍員工,公司將其納入本激勵計劃的原因在於:①為實現公司國際化戰略,公司已及早布局海外市場,在海外成立了子公司積極拓展海外業務,海外業務將是公司未來持續發展中的重要一環; ②外籍激勵對象均為技術型人才,在公司的技術研發、業務拓展等方面起到不可忽視的重要作用;③股權激勵是境外公司常用的激勵手段,外籍員工熟悉現金薪酬加股權激勵的薪酬模式,通過本次激勵計劃將更加促進公司核心人才隊伍的建設和穩定,從而有助於公司的長遠發展。

有業內人士認為,股權激勵的重要性對於科創板公司來說或將提升。「相對於傳統製造業企業,科技型公司對核心技術人才的依賴性比較強,留住人才的壓力比較大,會更重視股權激勵。」9月24日,有投行人士向21世紀經濟報道記者指出。

細化「歸屬」激勵除了打破定價限制之外,實施方式的靈活也在此次方案中得以體現。

這一授權價格相當於前1個交易日交易均價的39.61%,前20個交易日交易均價的41.95%(樂鑫科技上市尚未滿60個和120個交易日)。

9月24日,樂鑫科技股價創上市以來新高,盤中一度觸及198元/股的高點。截至收盤,樂鑫科技報187元/股,漲11.98%。

此外,方案顯示,此次股權激勵還進行了進一步的創新,包括針對不同對象及業績設置相應的實施安排,並選擇區別於以往的營收和毛利作為業績考核指標。

有投行人士認為,相對於傳統企業,科技型企業對於核心技術人才的依賴性更強,往往會更重視股權激勵。據了解,作為一家Fabless(無生產線設計)公司,樂鑫科技以芯片設計能力為核心競爭力,對高端人才需求量大。近年來公司研發人員擴充迅速,特別是海外員工對股權激勵十分關注。

最終激勵對象當年實際歸屬的限制性股票數量=個人當年計劃歸屬的數量×公司層面歸屬比例×個人層面歸屬比例。

個人層面業績考核來看,分為五檔績效考核結果,分別對應0—100%的不同歸集比例。

此前一晚,其披露了2019年限制性股票激勵計劃(草案),這也是科創板上市公司首例股權激勵方案。

激勵價格打破50%限制根據股權激勵計劃草案,樂鑫科技擬向激勵對象授予29.28萬股限制性股票,占激勵計劃草案公告時公司股本總額8000萬股的0.366%。

公司公司層面業績考核來看,樂鑫科技為本次限制性股票激勵計劃兩類激勵對象設置了兩套公司業績考核目標,每套考核目標都設定了A、B兩級目標,每個目標包含營業收入增長率指標或毛利增長率指標。

就在同一日,樂鑫科技還發佈了關於新增核心技術人員的公告,其指出,為了適應公司的戰略布局、加強研發團隊實力,公司加大了各類人才的儲備力度,大力引進高學歷、高素質並擁有多年相關工作經驗的國際化優秀人才。其中,Benjamin Lei Mung先生被公司子公司樂鑫星信息科技(上海)有限公司聘任為系統工程副總裁,負責芯片系統工程研發工作,經公司研究,認定Benjamin Lei Mung先生為公司核心技術人員。

授予價格的定價方法為不低於公司首次公開發行后首個交易日收盤價的50%,並確定為65元/股。

「此前的股權激勵多選擇凈利潤,相對而言,營收與毛利業績考核更加多元,相對凈利潤而言目標更易實現。」有投行人士向21世紀經濟報道記者分析指出。

此次方案中,獲益條件方面的細緻安排也受到業內關注。

其中,第一類和此前其他板塊的規則類似,需要經歷較為繁瑣的登記流程。

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