点击关闭

核心医药-可以看到在科创板设立以及首家创新药企业微芯生物高估值发行后-抚州新闻联播

  • 时间:

人类为冰川办葬礼

如團隊方面,索元生物的核心首席執行官兼首席科學家羅文,就具有15年以上將人類基因組學技術應用於新葯研發過程當中的經驗。其首席醫學官張磊博士在製藥行業和臨床研究方面擁有20多年的經驗,參与並領導了多項全球註冊研究,其中多種適應症獲得美國和歐洲監管部門批准上市。

數據顯示,二十余家投資過微芯生物的VC/PE都獲得了豐厚的回報,其中公司的A輪投資方祥峰投資在2001年投入的750萬港元,如今已價值近5億元人民幣,若考慮上市后的漲幅,A輪投資回報倍數已經超過300倍。

「生物醫藥是科創板重點關注的六大領域之一,創新葯在生物醫藥領域的創新價值最為突出。創新葯是指含有新的結構、具有明確藥理作用的化合物,且具有臨床價值的藥品,代表着一個國家在醫藥領域最高的技術水平和能力。」一位接近監管層的人士指出。

篩選創新葯企體現科創板價值首批企業上市后,一些市場人士希望接下來的企業更加能夠凸顯科創板的特性,而創新葯研發企業更是代表。

可以看到在科創板設立以及首家創新葯企業微芯生物高估值發行后,科創板對創新葯企業的吸引力正在變大。

但新葯研發高投入、長周期的特性使得處於早期階段的創新葯企業盈利水平相對較弱,甚至沒有任何收益、處於虧損狀態。

近兩年交易所爭奪優質上市企業資源越發激烈,這其中生物科技類公司是納斯達克、香港以及境內資本市場爭奪的重點。

「從我們與上交所溝通的情況來看,交易所將企業新葯篩選的能力與效率視作其核心競爭力的體現」。前述北京地區私募合伙人介紹,企業是否能通過核心技術平台有效降低新葯研發的風險,實現低投入高產出,保障現金流以支撐持續的研發投入,則被視作創新葯企業價值的象徵。

「類似微芯生物、索元生物這類創新葯企業選擇科創板上市才能體現出科創板的意義所在,註冊制的核心含義就是要搭建支持這類企業的資本市場平台。」北京地區一家專註新經濟領域券商的投行人士認為。

北京地區一家大型券商投行部人士向記者透露,立足全球臨床試驗、發掘全球首創新葯(first-in-class)的索元生物或在未來籌劃登陸科創板,未來對標的也將是標準五。

但情況或在微芯生物高估值發行后出現變化,記者了解到一些優質的創新葯研發企業開始考慮轉道科創板上市。

另外,相較於傳統醫藥製造企業,處於成長初期的創新葯企業的價值並非單純依賴於利潤水平和增速,而是更多體現在新葯研發管線儲備、核心團隊能力及核心技術平台價值。

科創板上市標準五規定:預計市值不低於人民幣40億元,主要業務或產品需經國家有關部門批准,市場空間大,目前已取得階段性成果。其中特別提到,醫藥行業企業需至少有一項核心產品獲准開展二期臨床試驗。

很長一段時間內,美國資本市場都是生物科技類公司,尤其是虧損創新葯研發公司的不二選擇。而隨着去年港交所推進發行制度改革,為未盈利生物科技類企業提供上市通道后,港交所也逐漸成為這類企業的重要選擇。

創新葯企業開始聚集上周微芯生物在科創板完成掛牌上市,開盤漲超500%。此前公司股票更是獲得網下機構超額認購505倍,投資者對創新葯企業的熱情可見一斑。

這樣傲人的投資業績足以令投資者「瘋狂」,二級市場的瘋狂情緒也進一步向一級市場傳導。

「從標準選擇的角度來看,港交所和上交所目前的上市改革聚攏了非常不一樣的一批生物醫藥類企業。港交所改革后,支持未盈利的生物科技類企業成為重點,這背後更多是還處在創新研發階段,產品未能投入使用的企業。相比之下科創板申請企業的類型更多是有了一定規模,研發屬性不是太強。不過最近情況正在發生變化,一些創新葯企業開始衝擊科創板」北京地區一家知名私募機構的合伙人對記者表示。

近期湧現的一批準備衝擊科創板的生物科技企業,包括索元生物在內便是這樣的公司,其在管線儲備,核心團隊能力以及核心技術平台價值方面均體現了強有力的儲備。

但科創板規則出台之後,真正對標標準五的生物科技類企業尤其是創新葯研發企業寥寥,更多的還是和境內市場傳統估值體系相匹配的醫療器械類公司巨多。

今年科創板的橫空出世生物科技類公司也宣告了境內資本市場加入了對這類企業的爭奪,上交所更是專門設定了一套標準為未盈利的生物科技類企業開設上市通道。

除了索元生物外就在這上周,上交所也剛剛受理了前沿生物的上市申請,可以看到越來越多的生物科技類企業尤其是創新葯研發企業開始衝擊科創板,另外採用標準五衝擊科創板的企業還有澤璟生物、百奧泰生物兩家。

天風證券醫藥研究團隊指出,科創板的第五套標準為大量的生物科技公司上市提供了便利,對醫藥公司盈利不做要求,強調的是公司的創新和技術能力,而估值體系與現有體系不同,能夠將創新產品進行DCF現金流的估值,給了硬核科技創新的土壤,為創新型的生物科技類公司創造了良好的資本環境。

今日关键词:曝林书豪加盟首钢