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会议政策-货币政策会在支持高质量发展的前提下适时适度进行微调-株洲新闻联播

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二是「推動供給體系、需求體系和金融體系形成相互支持的三角框架」。這一新框架是在今年的陸家嘴論壇上提出的。與央行去年年底紓困民企時提出的「穩健貨幣政策、增強微觀主體活力和發揮資本市場功能的三角形框架」相比,無疑有了進一步提升和延展。會議強調要通過「提升金融體系與供給體系和需求體系的適配性」,「加大對高質量發展的支持力度」。

與今年第一季度例會相比,貨幣政策委員會在肯定經濟表現的同時也看到了一些問題。經濟形勢方面,會議認為「當前我國經濟呈現健康發展,經濟增長保持韌性,增長動力加快轉換」,與一季度的表述完全一致;市場運行方面,會議在指出「人民幣匯率總體穩定的同時」,刪掉了一季度「金融市場預期改善」的表述,這與5月以來外部環境變化影響市場信心有關;在政策效果方面,會議強調「宏觀槓桿率高速增長勢頭得到初步遏制,金融風險防控穩妥果斷推進」,展現出4月政治局會議重提「結構性去槓桿」后的執行結果;在外部形勢方面,會議將「不確定仍然較多」改為「外部不確定不穩定因素增多」,對於國際形勢的展望更為謹慎和警惕。

日前,央行貨幣政策委員會2019年第二季度例會在北京召開。會議對國內外形勢做了最新研判,對政策基調做了微調,對工作任務做了補充部署。由於當前外部不確定性不穩定因素增多,且經濟下行壓力仍在,貨幣政策會在支持高質量發展的前提下適時適度進行微調。

三是「把握好處置風險的力度和節奏」。三大攻堅戰中,防範化解重大風險特別是金融風險仍是重中之重,但前提是「在推動高質量發展中防範化解風險」,而且要「把握好處置風險的力度和節奏」,否則,可能會引發市場預期惡化和流動性驟然短缺,反而會產生「處置風險的風險」,監管層也已經意識到這一問題的存在。

在下一階段的重點工作方面,會議根據形勢變化和決策層要求也相應作了調整,以下三個方面尤其值得關注:一是「深化利率市場化改革」。與一季度會議的「穩妥推進利率等關鍵領域改革」相比,利率市場化改革將會更進一步。6月26日召開的國務院常務會議在這方面也做了部署,要求「完善商業銀行貸款市場報價利率機制,更好發揮貸款市場報價利率在實際利率形成中的引導作用」,這意味着在「兩軌合一軌」的過程中,商業銀行的貸款市場報價利率機制將會發揮重要作用。

鑒於國際國內經濟金融形勢正在發生「深刻變化」而非一季度的「邊際變化」,會議對貨幣政策基調做了微調,要求「創新和完善宏觀調控,適時適度實施逆周期調節」,與一季度僅提「堅持逆周期調節」相比,展現出一定的靈活性和機動性。實際上,由於當前美聯儲已經轉向鴿派,主要央行都釋放出寬鬆信號,我國貨幣政策受到的外部掣肘已明顯減弱,因此可根據形勢變化適時適度進行逆周期調節,以穩定經濟增長。會議刪掉「注重在穩增長的基礎上防風險」表述,也體現出穩增長在政策中的權重有所上升。

需要強調的是,此次會議數次提出「高質量發展」,在以往的幾次會議中並不多見。這意味着,央行雖然可能會根據形勢變化對政策進行適時適度調整,但並不會以槓桿率的上升和經濟結構的惡化作為代價,因此,貨幣政策會與其他宏觀政策之間加強協調。這應該引起市場主體的高度重視。

今日关键词:日本重启商业捕鲸